2025年末A股结构性行情凸显，行业分化持续拉大。北向资金三季度加仓轨迹清晰，政策红利与技术突破共振下，科技制造与新能源赛道成为资金布局核心，传统板块则呈现震荡调整态势。
 
科技板块成外资加仓焦点，电子行业环比增持市值达67.78%，持股市值升至全行业第二，半导体设备国产化进程提速，中芯国际、北方华创等龙头受益于大基金三期加码，订单排期延伸至2026年。AI产业链商业化加速，寒武纪等企业营收暴增，算力需求推动通信设备板块增持幅度超124%，5G-A与6G产业链提前受资金关注。
 
新能源赛道迎来AI赋能新周期，储能行业前三季度净利润增长57.3%，宁德时代、阳光电源等龙头绑定海外长单，AI优化策略让储能项目收益提升13%。光伏设备伴随技术迭代进入更新周期，TOPCon与钙钛矿技术推动行业需求回暖，北向资金加仓规模达241.97亿元。
 
政策端持续释放红利，大规模设备更新与消费品以旧换新政策扩围，覆盖工业母机、新能源汽车等领域，小米SU7等车型销量同比增长超60%。低空经济作为新兴赛道，政策松绑后相关企业超1.2万家，无人机物流等场景加速落地。
 
传统板块表现分化，建筑装饰、银行等行业遭北向资金减仓，而农林牧渔因猪企盈利改善获逆势加仓。机构分析指出，年末资金更倾向政策共振、业绩支撑的高景气赛道，科技自立与能源转型两大主线确定性较强，建议关注细分领域龙头企业的估值修复机会。


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